房产网,齐家网络:从“传统电子商务平台”到“互联网使能生态”的飞跃,无敌浩克

互联网家装职业商场空间巨大,仍处于前期展开阶段。iiMedia Reserach(艾媒咨询)(www.iimedia.cn)估计2020年我国互联网家装商场规划超5000亿元,年复合添加率超越20%,现在,小公司、小作坊乃至个体户仍然是家装职业的主力军,且家装流程长,难以规范化,客户和装饰企业痛点显着。齐家网以途径为中心,衔接家装职业很多优质企业,构成了互联网家装中的齐家生态,并环绕用户端及译组词装饰公司端展开“赋能战略”。齐家网的一站式效劳,为顾客供给了一个更快捷、牢靠的挑选。一起,途径为装饰效劳商及供货商连绵不断引荐客户,并供给职业根底设施、VR软件以及ERP体系,节约买卖和交给时刻。在2018年,齐家网发布了“SSF”战略,将在商家端和用户端两头一起发力,最大化地满意用户和商家的需求。(《齐家网(齐屹科技 01739.HK):从“传统电商途径”到“互联网赋能生态”的跨过》完好高清PDF版共35页,可点击文章底部下载按钮进行陈述下载。)

榜首章房产网,齐家网络:从“传统电子商务途径”到“互联网使能生态”的腾跃,无敌浩克 公司基本情况

1-1 公司简介:家装互联网途径榜首股

齐家网(齐屹科技)树立于2007年,是我国抢先的网上室内规划及修建途径。2010年,百度1.9亿元入股,成为齐家网第二大股东,现持股11.51%。2018年齐家网在港交所上市,成为首家成功上市的互联网家装笔直途径公司。

齐家网2018年全年营收到达人民币6.46亿元,同比添加34.8%,2018年其间心事务线上途径收入完结3.749亿元,同比添加97.7%。收入进步的一起,途径上的装饰公司到达9694家,同比添加45%,掩盖大部分我国城市。艾媒北极星体系显现,“齐家网APP”(移动端)2019年2月活泼人数同比添加467.8%。

1-2 展开进程:从传统电商途径到互联网赋能生态的跨过

1、传统电商阶段(2007-2012)

在互联网浪潮的影响下,2007年邓华金(齐家网创始人)创立齐家网,开端事务为家居建材团购,精耕华东商场,一起构建线下买卖场景,理顺了付出流程,堆集了齐家网榜首批用户。2009年,电商职业盈余期到来,齐家网顺势树立房产网,齐家网络:从“传统电子商务途径”到“互联网使能生态”的腾跃,无敌浩克了线上商城,既可以通过线上商城以定金或预定形式购买建材,也可以线上预定装饰;至此,齐家网的装饰途径形式萌发。2010年,百度入股1.9亿元,成为齐家网的第二大股东,并为齐家网供给了巨大的流量支撑。

2、途径探索阶段(2012-2017)

2012年齐家网通过网站www.jia.com上线线上装饰事务,2013、2014年,齐家网已有几百亿的流水。

跟着移动互联网年代的到来,微信,微博等短内容成为流量进口,涣散而又碎片化,用户结构也愈加年轻化。2014年,齐家钱包、专享贷、齐家网APP正式上线;特别是齐家网APP举行的家装节,将齐家网的适用场景进一步扩展际组词到线下活动,为不同类型的用户发明更多元的消费场景。2014年11月,齐家网出资4.1382亿入股A股上市公司海鸥卫浴,成为海鸥卫浴的第二大股东。期间,齐家网在上海试水自营家装。2015年8月,齐家网以2,665万元收买家居装饰效劳公司博若森69.89%股权,测验凭仗博若森丰厚的人员办理其修建项目经历,以合伙方法展开自营家居装饰效劳。2015年9月,齐煜品牌正式树立,在全国二十几个城市铺开自营家装。2017年,齐家网进一步调整优化展开战略,将齐煜团队融入出资的博若森公司,从细分下手树立T字型途径。2016年8月,齐家网树立齐家居美(姑苏)精装科技有限公司,齐家居英国电信美以中高端商场的个人客户以及住所及效劳式公寓开发商为方针客户,偏重定制精装、智能家居规划和规范化内部装饰程序。截止2017年,自营室内规划及修建事务收入添加至人民币28,433万元,复合年添加率达153.0%,一度占运营收入超越60%。

途径探索阶段,齐家网构成了网上途径的技能开发、社区运营优势,品牌闻名度也不断上升。在技能开发上,齐家网使用VR、云规划等技能协助规划师快速为用户制造三维实景式规划方案。在社区运营上,齐家网结合PGC和UGC,堆集了很多用户数据和优质家装内容,包含装饰讲座、房产网,齐家网络:从“传统电子商务途径”到“互联网使能生态”的腾跃,无敌浩克装饰、建材、家具常识、装饰日记、论坛等内容,构成新老用户、专业与非专业彼此沟通交流的闭环。

3、赋能生态阶段(2018年今后)

途径效劳现已成为齐家网最重要的添加点。2018年总收入到达 64,570万元,同比添加34.8%。而线上途径事务收入到达 37,489万元,同比添加97.7%。齐家网打通了家装商场的各个环节,安定的新qq男生头像媒体流量和强壮的品牌影响力令用户数量不断添加,然后招引更多商家入驻;用户及效劳者的添加更好地效劳于用户多样化的家装效劳,进步齐家网的用户口碑。依据公司年报,到2018年末,齐家网已树立了一个蓬勃展开的生态体系,傍边包含超越9,694家室内规划及修建效劳供货商,每月独立访客达4,860万名。

2018年末,齐家网对外正式发布“SSF”战略,将在商家端和用户端两头一起发力,全面敞开生态赋能。在商家端,齐家网将深构生态供给链体系、深化家装信息化建造、深挖家装生态金融场景,并加大途径敞开力度,以技能为驱你就不要想起我动、与细分范畴尖端企业通力协作,协助装企从头刻画房产网,齐家网络:从“传统电子商务途径”到“互联网使能生态”的腾跃,无敌浩克竞赛力。在用户端,齐家网严厉挑选优质装饰公videostV司,聚集交给办理晋级、工地环保晋级,全线晋级用户效劳。

1-3 股权结构:成为百度出资生态在家装笔直电商赛道的重要布局

2010年,百度1.9亿元入股,成为齐家网第二大股东,依据2018年7月招股书的揭露数据,百度持股11.51%。齐家网是百度出资生态在家装笔直电商赛道的重要布局,在打通百度的熊掌号、信息流等资讯同享途径后,其在百度的流量数据大幅进步近4倍,日均头绪获取翻三倍,辐射的GMV则翻了三倍。

第二章 职业情况

2-1 职业概略:职业规划继续添加,商场会集度有待进步

家装职业商场规划继续添加。受近年来的高房价以及限购限贷方针影响,我国建材家居景气指数有所跌落,2010年到2014年装饰装饰职业上市公司营收加权均匀增速到达30%以上,而2015年到2017年期间装饰装饰职业上市公司营收加权均匀增速仅为10%左右。跟着租购并重方针的施行,住宅租借商场得以敏捷扩展,存量房产再装饰将对全国建材家居商场展开发生深远影响,我国建材家居景气指数2018年上半年走势全体高于2017年同期,但下半年商场有所缩短,全体仍坐落经济“新常态”下的L形底部。

注:BHI为全国建材家居景气指数的简称,是由商务部流转业展开司和我国修建资料流转协会一起发布的一个建材家居终端卖场的景气指数,是从全国各指定的会集收集点收集50,000家建材家居商户(铺)的相关数据编制而成。

可是,家装职业进入门槛低,尽管商场空间大但会集度较低。国家统计局发布,2017年装饰装饰产量累计达1.2万亿元,2017年沪深A股装饰装饰上市公司仅有20家,总运营收入1,051亿元,占装饰装饰总产量比重仅为8.75%,小公司、小作坊乃至个体户仍然是家装职业的主力军。

iiMedia Research(艾媒咨询)数据显现,2018年我国互联网家装商场规划达3,441.9亿元,2020年我国互联网家装商场规划估计超5,000亿元,年复合添加率超越20%。

2-2 商场痛点:家装流程长,难以规范化,客户和装饰企业痛点显着

家装工业链环节包含西江月装饰方案到家居产品的研制、规划环节、物流、仓储、配送、装置、售后等,流程长、触及供货商多,整合难度较高;而且,用户规范不一致,职业缺少一致的规范与监督,家装职业的规范化程度非常低。

而装饰公司增项漏项、装饰质量不合格、装饰作用不及预期等,导致了顾客对家装公司的不信赖,终究选用“硬装”找装饰公司(乃至于主辅材都由顾客自行购买)、“软装”自行购买的消费行为。对装饰公司而言,家装商场消费频次低,客户复购率低,获客本钱居高不下,职业价格战剧烈,获利空间小。

针对家装职业触及报价不通明、修建环节不规范、付款机制不受保证等痛点,齐家网的一站式效劳,抓住了这一痛点,为顾客供给了一个更快捷、牢靠的挑选。途径打通了家装商场的各个环节,整合了在B端的装饰工程资源和C端客流资源,构成了优质的可继续的途径生态。一方面,途径鉴别客户需求,推九阳豆浆机荐匹配的装饰公司,并对装饰流程进行全方位把控。另一方面,途径为装饰效劳商及供货商连绵不断引荐客户,并供给职业根底设施、VR软件以及ERP体系,让规划师更便利快速地创立三维实景式规划方案,节约买卖和交给时刻。到2018年12月31日,齐家网途径上的室内规划及修建效劳供货商数量,由2017年的6,680个增至9,694个,增速45.1%。

在2018年,齐家网发布了“SSF”战略,将在商家端和用户端两头一起发力,最大化地满意用户和商家的需求;全面敞开生态赋能,可以胡素斐在广告效劳、金融效劳、供给链效劳方面发明宽广的盈余空间。

第三章 公司事务

齐家网的事务结构首要包含线上途径事务以及自营室内规划和修建事务两块。线上途径事务首要从装房产网,齐家网络:从“传统电子商务途径”到“互联网使能生态”的腾跃,无敌浩克修企业获取订单引荐费用获得收入,别的还有通过广告、资料供给以及其他增值效劳发生收入。自营室内规划和修建事务则通过博若森和居美两个品牌为个人顾客和地产开发商等客户,供给室内规划及修建效劳。2018年线上途径事务占主营事务比重达58%,自营室内规划和修建事务占主营事务比重42%。

3-1 途径事务:继续加码三、四线城市,高毛利率中心事务高速添加

2018年,齐家网的主营事务为线上途径效劳,一起,齐家网扩展了资料供给链事务。途径效劳达32,123万元,同比添加81%,毛利率超越90%,完结了快速稳健的展开。2018年,齐家网资料供给链收入迎来迸发式添加,完结收入达5,366万元,添加率高达359%,毛利约为620万元,成为途径新的盈余添加点。

网上途径事务带来的收入包含订单引荐费、许可证费用、店面费、检测效劳费和出售建材。详细而言,网上途径事务首要来历于订单引荐费,2叶问2018年订单引荐费同比添加91%,达28,045万元。

家装职业消费频率低、复购率较低,获客才能成为要害一环。齐家网重视开辟三、四线城市商场,事务得以快速添加;特别是凭仗和百度的深度协作,齐家网获取了很多的线上流量。2018年7月,齐家网在港交所成功上市,公司的闻名度进一步添加;一起,为开辟三、四线城市商场,齐家网新增180多名老练的事务开发人员,开辟新的79个三、四线城市,并透过招引更多供货商参加途径,进一步进步途径网络的密度。到2018年年末,齐家网具有超越9,694家室内规划及修建效劳供货商,每月独立访客达48.6百万名,同比添加29%。

3-2 自营室内规划和修建事务:自营装饰效劳办理难度高,重财物,低毛利率,事务占比将逐步下降

2018年,自营规划及修建事务及其他发生的收入同比下降6.5%至26,574万元,占主营事务比重下降到42%。

自营事务的毛利率由2017年度的24.7%上升至2018年度的26.0%,显现齐家网的营运功率及修建办理有所改善。但自营事务归于重财物、毛利率低,且家装事务供给整装效劳,要打通从装饰方案到家居产品的研制、规划环节,并参加物流、仓储、配送、装置、售后等多个环节,触及1,000+SKU 产品、5,00房产网,齐家网络:从“传统电子商务途径”到“互联网使能生态”的腾跃,无敌浩克0+零部件。完结这些环节需求 20+品类的效劳商,工业链整合难度高。自2017年下半年以来,房产网,齐家网络:从“传统电子商务途径”到“互联网使能生态”的腾跃,无敌浩克齐家网开端下降对自营室内规划和修建事务的投入。跟着,途径事务的快速展开,自营室内规划和修建事务占比未筱崎爱来将进一步下降。

自营室内规划和修建事务具有博若森和居美两个品牌。博若森品牌首要方针客户为个人顾客,该品牌是2015年齐家网通过收买而来,收买时博若森已在家居装饰职业具有十余年的经历,人员办理和修建项目办理经历丰厚。现在,博若森品牌现已在我国17个城市展开了事务。居美为齐家网自建品牌,以中高端商场的个人客户、住所和效劳式公寓开发商为方针客户,偏重定制精装、智能家居规划和规范化内部装饰程序。

3-3 事务剖析:以途径为中心,赋能用户和商家

互联网装饰可以凭仗“互联网+”改造传统装饰brunch存在的问题,企图通过去中介化、去途径化及规范化,优化并整合装饰工业链,令用户有更简略、通明、精美、性价比更高的装饰体会。齐家网以途径为中心,衔接家装职业很多优质企业,构成了互联网家装中的齐家生态,并环绕用户端及装饰公司端展开“赋能战略”。

针对装饰前环节,齐家网上线“学装饰”板块,内含图库、资湿疣讯、问答、论坛等丰厚内容,协助用户从零开端全面了解装饰。“找装饰”板块,公司通过人工智能引擎和主动匹配体系生成用户档案,完结装饰公司的精准匹配。规划环节,规划师实施三维实景式规划方案,便于用户阅读。

在企业端,齐家网使用途径的技能优势,将供给链体系、VR、APP、ERP等体系和技能赋能给商家,节约买卖时刻,进步交给作用。施工企业资源规划(ERP)体系让装饰公司可以将工程分解为多个时刻节点,并简化从一个时刻节点到下一个时刻节点的时刻,进步交给作用,然后更好地办理整个修建进程。虚拟实景软件可以让规划师快速创立三维实景式规划方案,以供用户于智能手机上阅读和共享。2018年齐家网加大对资料供给链事务的出资,进一步整合资料收购及分销事务,一起,推出“齐家质量供给链联盟”方案,深化与美大、索菲亚、佐敦涂料、兔宝宝等闻名商家协作,令资料供给链事务成为途径新的盈余添加点。2018年该项事务收入达5,366万元,添加率高达359%,毛利约为620万元。

在处理用户信赖度问题上,一方面齐家网将本身的品牌赋能给商家,进行品牌背书;另一方面,商家可以入驻口碑旺铺,通过内容沉积,完结口碑建造。到2018年,齐家网途径具有超越210万篇文章及帖文、430万张相片以及88万个实例等高质量家居装饰内容。此外,凭仗其已开发的高精确度的人物画像技能,使其可以不断进步用户体会及用户留存。

iiMedia Research(艾媒咨询)数据显现,齐家网、土巴兔、惠装在家装职业用户满意度位列前三,满意度别离到达8.55、7.94和7.84。齐家网重视一站式家装途径打造,为用户供给更多产品和效劳。一起也特别重视产质量量,更获用户认可。

3-4 同业比照:齐家网口碑优于土巴兔,APP月活泼用户数添加敏捷

土巴兔装饰和齐家网的运营形式非常相像,主营事务均分为线上途径事务和巨会玩家装承揽事务。其间,线上途径事务收入首要来历于订单引荐费用和广告收入,这部分的毛利比较高,在主营事务中占比也比较大,别离占比79.1%和58.2%。而家装承揽事务因为需求较多资金投入、毛利率较低,两家公司都现已在减缩该事务的规划。

财政数据方面,齐家网优于土巴兔,2018年上半年土巴兔总收入2.7亿,添加率下降40.84%,齐家网总收入2.76亿,添加33.75%,且2018年齐家网的继续运营事务的经调赋整净赢利5,164万元,已完结盈余。

齐家网在网络上的口碑相对较好。依据艾媒咨询的数据显现,土巴兔的舆情数据为34.9,齐家网的舆情指数为52.1,网民关于齐家网的谈论愈加正面。

从2018年7月开端,“齐家网”APP的月活泼用户数开端快速添加, 2019年2月活泼人数同比添加467.8%,环比2019年1月添加5.98%,而2019年2月“土巴兔”APP月活泼人数同比下降22.87%,环比2019年1月下降2.41%。

齐家网中收入水平5K以上的用户数占比达57.63%,土巴兔中收入水平5K以上的用户数占比仅有48.47%,齐家网用户的购买力比土巴兔用户的购买力要强。

第四章财政剖析:扭亏为盈,经调整净赢利和运营现金流双双为正,出售本钱继续下降

4-1 收入和毛利率、净赢利

齐家网2018年全年营收到达人民币6.46亿元,同比添加35%,毛利3.82亿元,同比添加59%;公司继续运营事务的经调整净赢利5,164万元,上年同期则为亏本5,819万元,同比添加189%,扭亏为盈,盈余才能大起伏进步,成为职业界为数不多的具有盈余才能的互联网家装途径。

网上途径事务是齐家网的首要收入来历,收入达3.75亿元,同比添加起伏高达97.7%,占主营事务比重从2016年的33%增至2018年的58%。归纳毛利率也从2016年的42%攀升至2018年的59%。现在的齐家网,供给链下沉更深,工业链延伸更长,造血才能更强。

4-2 期间费用

本钱方面,2018年包含运营本钱占运营收入比重和期间费用占运营收入比重双双下降,公司的运营办理功率有所进步。出售及营销开支首要因为添加营销及广告开支以推进流量添加,以及出售团队的职工人数添加以支撑途径效劳的线下途径扩张。引荐数目的均匀出售费用本钱从2015年的735元,下降到2018年的395元。

4-3 现金流

到2018年12月31日,齐家网完结正运营现金流量达5,835万元,同比添加149%,表现了其营运才能的大幅进步。

第五章应战和朱砂痣机会

5-1 面临的应战

1、家装职业竞赛剧烈,途径型企业拓宽上下流难度大

现在,家装职业竞赛剧烈,途径型企业拓宽上下流难度大。一方面,受到家装巨大商场空间的招引,房地产、公装企业、传统家装企业、互联网家装企业、定制家居企业、跨界巨子、家居卖场等相关类型企业纷繁进入家装商场。互联网途径形式需求堆集下流家装公司资源并进步其闻名度,可是下流企业的生长后或许会大大下降其对途径的依靠性,乃至或许脱离途径自行展开。

此外,家装职业工业链冗长,许多工业化难点仍待处理。现在的家装职业的痛点在于施工阶段和工业链整合等环节,施工阶段一直难以有用处理“人力”要素对进展围魏救赵的影响(如排班、监理等),该阶段尚不能完结高度的信息化和主动化。此外,途径型公司上下流拓宽需求重本钱、长周期投入,拓宽难度较大。

2、获客本钱高,盈余形式单一,前端扩张依靠后端效劳进步

现在,途径事务为现在齐家网的首要收入来历。家装职业消费频率低,复购率低,对互联网等外部的获客途径依靠程度高,能否有用操控营销本钱将影响到公司的盈余情况。在规划的扩张的情况下,将对公司的管控才能提出更高的要求,是否能继续有用把控装饰企业的质量,是否能有用继续监管施工作用,都将影响到途径口碑。

5-2面临的机会

1、互联网家装职业商场空间巨大,仍处于前期展开阶段

互联网家装职业商场空间巨大,仍处于前期展开阶段。2017年装饰装饰产量累计达1.2万亿元,2017年装饰装饰沪深A股上市公司仅有20家,总运营收入1051亿元,占我国装饰装饰总产量比重仅为8.75%,小公司、小作坊乃至个体户仍然是家装职业的主力军。iiMedia Reserach(艾媒咨询)数据显现,2018年我国互联网家装商场规划达3441.9亿元,2020年我国互联网家装商场规划估计超5000亿元,年复合添加率超越20%。面临装饰装饰巨大的商场,齐家网等处于互联网家装职业抢先地位的企业,仍有巨大的添加潜力。

2、全流程信息化才能进步,规划经济逐步构成,有望完结流量迸发

在信息化方面,齐家网的技能优势开端树立,全流程信息化才能正在逐步老练。齐家网通过人工智能引擎和主动匹配体系可以生成用户档案,完结精准效劳;虚拟实景软件让规划师快速创立三维实景式规划方案,便于客户阅读;CRM体系、VR体系、ERP体系以及供给链办理体系全程效劳,进步客户转化率及运营效。

现在,齐家网现已构成必定的规划效应,2018年成功完结盈余,经调整净赢利达5,164万元,成为职业界为数不多的具有盈余才能的互联网家装途径。2018年7月齐家网更是成功登陆港交所,成为家装互联网途径榜首股,闻名度的大起伏进步,一起获客本钱也得以下降。在消费晋级的大环境下,三、四线城市中产人群快速兴起,迎来“新人口盈余”,质量装饰的需求正在快速添加。已然构成必定规划经济的齐家网,2019年将继续拓宽耕耘下沉商场,有望可以快速扩张,完结流量迸发。

3、途径流量安定,多途径变现可期

齐家网通过十多年的展开,途径流量根底安定,品牌影响力不断进步。到2018年年末,齐家网具有超越9,694家室内规划及修建效劳供货商,每月独立访客达48.6百万名,同比添加29%。一起,用户基数招引各商家入驻,反过来又满意了用户多样化的家装效劳需求,构成了优质的可继续的途径生态。途径效劳收入添加一方面首要是因为其越来越专心于网上店面改善、丰厚网上店面内容及进一步树立用户对网上途径的黏性。到2018年,其途径上具有超越210万篇文章及帖文、430万张相片以及88万个实例等高质量家居装饰内容。此外,凭仗其已开发的高精确度的人物画像技能,使其可以不断进步用户体会及用户留存。

现在,收入首要来历与途径促成买卖发生的商家广告费和用户引荐费,在流量日益添加的情况下,齐家网的变现方法将逐步增多,金融效劳、供给链皮肤枯燥效劳等,已成为新的赢利添加点。2018年资料供给链事务收入到达5,366万元,同比2017年添加359%,毛利约为620万元。跟着公司F2C全国供给链的深化、全国品牌本地化供给链齐X方案的发动,供给链事务规划将进一步扩展,毛利率也将逐步进步,完结规划经济。金融效劳方面,齐家网的用户和装饰企业的信誉都较为杰出,且金融事务轻财物、高毛利,跟着齐家装企贷、专享贷等金融产品的老练,事务规划有望迎来迸发,盈余潜力巨大。

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